美国财政部一直不急于改革“两房”（房利美和房地美），原来真的有利可图。当地时间3月21日，美财政部宣布将于本月开始，出售金融危机期间购买的剩余住房抵押贷款证券，首次销售额为100亿美元，这一出售计划完全超出市场预期，让投资者措手不及。同一天，全美地产经纪商协会公布的数据显示，2月份全美成屋销售锐减9.6%，按年率为488万户。美国媒体评论称，在房地产市场尚未完全复苏前，财政部就打算撤出财力支持，测试意味强过改革行动。也有人怀疑说，这是政府的一种应急财政措施，因为未来两个月，债务上限将至，美国发生债务违约危机的可能性较大。

　　缓解赤字压力，大赚“死人钱”

　　即将失去政府担保的“两房”在外界看来就是“活死人”，不过美国政府会想尽办法从中榨取利润。外界传言，财政部之所以每月出售100亿美元两房债券，实际上是为了缓解政府赤字。但财政部官员一再强调，出售这些债券与债务赤字和政府执政压力无关。即使财政部已经给了详细的解释，但市场反应还是很强烈，大家对出售规模不在意，却对出售时长很关切，他们认为政府的出售计划完全是按债务上限时间制定的，因为美国即将在4月15日至5月31日期间触及债务上限，很有可能发生债务危机。很多分析人士认为，虽然口头上不承认，但奥巴马政府尽快脱手MBS债券绝对是为了防止债务违约危机，因为国会共和党人很可能会拒绝上调债务上限（14.3万亿美元）。

　　进一步收回救赎资金，绝不干赔本买卖。2008年危机前后，美国财政部一直用财力支持房利美和房地美两大抵押贷款巨头，共支出1510亿美元资金。如今“两房”改革势在必行，美国政府一边高呼要退出房地产市场，另一方面不断拖延时间挽回救赎损失。财政部官员在声明中表示，之所以出售这部分债券是在为纳税人挽回损失，并尽快帮助房地产市场复苏。政府目前持有的房贷证券共计1420亿美元，以后将每月出售100亿美元，至少在来年会获得150亿美元至200亿美元不等的利润，尽可能将投资“两房”的损失减至最低。财政部助理部长玛丽·米勒说，这项出售计划是美政府从2008年和2009年为应对金融危机采取的稳定金融市场的行动中继续逐步退出的一项举措。她说：“我们从这项投资中的退出将采取渐进和有序的方式，以使纳税人的资金利益得到最大化，并帮助保护住房金融市场的修复过程。”

　　投石探路，或高估房地产市场

　　美联储或紧跟其后。德意志银行策略师艾伦·拉斯金认为，财政部的测试意味较强，如果市场购买力强，财政部会认为房产市场复苏强劲，反之，就会减少出售量。出售计划也关乎着美联储的收紧政策，因为美联储在金融危机期间共买入了1.25万亿美元的MBS债权，如果财政部试水成功，美联储也会择机进行出售计划，也可能是逐步实施退出宽松政策的标志。

　　房价还在下跌，美国政府就急于淡出“两房”，是测压还是乘机牟利，市场说法不一。全美地产经纪商协会3月21日公布的数据显示，2月份全美成屋销售锐减9.6%，按年率为488万户，且按揭贷款购房的人数也越来越少，有人猜测说，这可能是美国人真的实现了居者有其屋，然而，居高不下的失业率足以压制这一说法。自危机爆发后，美国止赎率不断上升，银行和贷款机构不得不低价拍卖房屋，导致美国房价进一步下滑，政府不再打算为两房做担保后，按揭利率预计会上升，尤其是总统奥巴马向国会提交了两房改革计划后，美国国内投资者的恐慌心理也逐步显现，据调查，2月份已售房屋中，约1/3买房者采用现金支付，且这部分人多来自海外炒房者，意味着美国房地产市场依旧很脆弱，再次证实，美国财政部投石问路的意图：即可以摸清房产市场复苏的现状，又可以适当缓解政府赤字压力。

　　经济咨询公司IHS全球视野资深经济学家克里斯托弗表示，美国房地产市场依然十分萧条，将继续成为经济复苏的最大拖累，特别是家庭净资产价值的损失会进一步打压复苏进程。除了房价因素，美国经济学家认为，利比亚战争和日本地震会进一步推高国际油价，消费者信心会随着油价上涨而再度受到打击，房屋销售量将持续低迷。