资金被存货套牢；信托融资、私募资金融资成本过高，再度给企业加压；银行的口风不断收紧……2012年上半年，多家房地产企业将面临资金链紧缩甚至是断裂的危险。

　　是退出、兼并，还是吸收境外资金？面对资金缺口红灯，越来越多的房地产企业徘徊在十字路口。

　　绿城献祭 一周连弃五子

　　不久前，绿城中国在其微博上接连挂出了四个股权转让公告，分别将湖滨置业51%股权、绿城墅园35%股权、绿城锦玉50%股权、上海静宇49%股权，以5100万元、7000万元、12500万元和4900万元进行了转让。 四个项目出售之后，绿城回笼注册资本金2.95亿元。

　　而这距离绿城出售上海外滩地王的日子刚满7天——2011年12月29日，绿城向SOHO中国出售上海外滩地王股权，作价10.4亿元。

　　短短一周之内，绿城就出售了5个优质项目。在房地产资金链日趋紧张的大趋势下，绿城成了最早被献祭的羔羊。

　　此前，绿城中国董事长宋卫平曾说绿城将分为3步走：先是努力促销，再是变卖家产，最终甩卖直到退出房地产业。作为最早面对房地产资金链断裂的房地产企业，绿城已经被迫迈出了第二步。

　　资金短缺 亏空将达13位数

　　在限购政策下，开发商到底有多缺钱？多家分析机构表示，2012年房地产开发企业的资金缺口将达到13位数，这一在西方象征着不祥的数字背后，是以万亿为单位计算的巨量资金。

　　国家信息中心首席经济师、预测部主任范剑平在公开场合曾表示，去年年底，房地产融资的最后一扇大门，即房地产信托资金被叫停，开发商手中现有的房地产信托基金最迟今年上半年就会到期，因此“今年上半年会是开发商资金链最紧的时候”。

　　这资金链到底会有多紧？多家投资公司和行业分析师给出了相近的数据。

　　在2012中国地产金融创新论坛上，黄金湾投资集团董事长出示了一组数据，2011年前三季度上市房产企业的资产负债率均值为63.58%，已经到达了警戒线。1至10月份开发商的资金来源中，开发商自筹资金达到了41.2%，而贷款仅占资金规模的15.4%。他预计，随着限购政策延续，整个房地产开发的资金缺口将超过1万亿元。

　　国泰君安证券地产业首席分析师孙建平也发布报告称，相比2008年的行业调整，2012年房地产行业资金链风险更高、中小开发商资金压力更大。他预计，房地产行业资金缺口将高达1.3万亿元，和2008年相比，增加了50%。据孙建平分析，资金压力最大的将可能是中等开发商，具有市场区域性、快速扩张、团队缺乏行业预判和快速反应能力等诸多相近的特点。